En 2025, les strat\u00e9gies dites \u00ab Bitcoin Treasury \u00bb ont gagn\u00e9 en visibilit\u00e9 : certaines entreprises ont choisi de d\u00e9tenir du bitcoin au bilan et, parfois, de lever des capitaux pour financer ces achats. Cette publication explique leur logique et les questions qu’elle soul\u00e8ve pour une entreprise fran\u00e7aise. Elle ne constitue pas une recommandation d’allocation.<\/p>\n
Une entreprise op\u00e9rationnelle qui investit une fraction de sa tr\u00e9sorerie disponible et une soci\u00e9t\u00e9 dont la strat\u00e9gie centrale consiste \u00e0 accumuler du bitcoin n’ont pas le m\u00eame profil. La premi\u00e8re doit financer ses salaires, ses fournisseurs, ses imp\u00f4ts et son activit\u00e9. La seconde expose davantage sa valeur, son financement et ses actionnaires au prix d’un actif.<\/p>\n
La notori\u00e9t\u00e9 d’une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e ne fournit donc pas un mod\u00e8le directement transposable \u00e0 une TPE, une profession lib\u00e9rale ou une holding familiale. Les contraintes de financement, de gouvernance et d’information sont diff\u00e9rentes.<\/p>\n
Les partisans de ces strat\u00e9gies mettent en avant la raret\u00e9 programm\u00e9e du bitcoin, sa transf\u00e9rabilit\u00e9 et une diversification des actifs. Ces arguments ne constituent pas une garantie de pr\u00e9servation du pouvoir d’achat. Le bitcoin n’est ni une protection certaine contre l’inflation ni un actif dont la corr\u00e9lation avec les march\u00e9s financiers serait toujours nulle.<\/strong><\/p>\n Une allocation peut subir une baisse importante au moment pr\u00e9cis o\u00f9 l’entreprise a besoin de liquidit\u00e9s. Le risque ne se mesure pas seulement au montant investi : le calendrier des d\u00e9caissements, une \u00e9ventuelle dette et la concentration des contreparties comptent aussi.<\/p>\n Il n’existe pas de pourcentage universel, tel que 5 % ou 10 %, adapt\u00e9 \u00e0 toutes les entreprises. Le choix d\u00e9pend de leur capacit\u00e9 \u00e0 supporter une perte, de leur activit\u00e9 et de leurs obligations. Une absence d’investissement peut \u00eatre une d\u00e9cision coh\u00e9rente.<\/p>\n Un achat financ\u00e9 par dette ajoute des int\u00e9r\u00eats, des \u00e9ch\u00e9ances et, selon le contrat, un risque de garantie ou de liquidation. Il faut examiner ces contraintes avant de retenir une hypoth\u00e8se de hausse du bitcoin.<\/p>\n Le choix entre un prestataire et une conservation ma\u00eetris\u00e9e par l’entreprise doit int\u00e9grer les acc\u00e8s, les sauvegardes, la continuit\u00e9 et les proc\u00e9dures de r\u00e9cup\u00e9ration. Un dispositif technique ne dispense pas d’identifier qui est autoris\u00e9 \u00e0 engager la soci\u00e9t\u00e9. La signature multiple exige elle aussi un plan de fonctionnement et de secours.<\/p>\n La phrase selon laquelle tous les bitcoins d\u00e9tenus par une entreprise fran\u00e7aise seraient syst\u00e9matiquement des immobilisations incorporelles \u00e9tait trop g\u00e9n\u00e9rale. Il faut identifier les droits, l’intention de d\u00e9tention et le r\u00e9f\u00e9rentiel applicable \u00e0 l’exercice. L’ANC a publi\u00e9 en 2026 de nouvelles r\u00e8gles relatives aux crypto-actifs, avec un texte g\u00e9n\u00e9ral et un texte propre au secteur bancaire. R\u00e8glements ANC 2026-01 et 2026-02<\/a>.<\/p>\n Conservez les achats, frais, adresses, conversions, prix et preuves de propri\u00e9t\u00e9. Ne transposez pas \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 soumise \u00e0 l’imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s le calcul applicable aux plus-values d’un particulier.<\/p>\n L’obligation fran\u00e7aise de d\u00e9claration des comptes d’actifs num\u00e9riques \u00e0 l’\u00e9tranger vise des cat\u00e9gories pr\u00e9cises de contribuables, notamment les personnes physiques et soci\u00e9t\u00e9s non commerciales. Elle ne doit pas \u00eatre pr\u00e9sent\u00e9e comme une obligation identique pour toute soci\u00e9t\u00e9 commerciale. P\u00e9rim\u00e8tre indiqu\u00e9 par l’administration fiscale<\/a>.<\/p>\n Nous pouvons organiser la tra\u00e7abilit\u00e9, analyser les op\u00e9rations pour les comptes et pr\u00e9parer un suivi adapt\u00e9 au p\u00e9rim\u00e8tre convenu. La d\u00e9cision d’investissement, le conseil financier r\u00e9glement\u00e9 et la s\u00e9curit\u00e9 sp\u00e9cialis\u00e9e rel\u00e8vent de comp\u00e9tences \u00e0 identifier s\u00e9par\u00e9ment. Un dossier utile relie la d\u00e9cision de gestion, les flux techniques et leur traduction comptable.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Connu sous le nom de Bitcoin Treasury Strategy, ce ph\u00e9nom\u00e8ne red\u00e9finit les codes traditionnels de la finance d\u2019entreprise. <\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":3191,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19,44],"tags":[53,52],"class_list":["post-3190","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-crypto","category-expertise-comptable","tag-comptable","tag-crypto"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3190","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3190"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3190\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5277,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3190\/revisions\/5277"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3191"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3190"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3190"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3190"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Avant tout achat : formaliser la d\u00e9cision<\/h2>\n
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