{"id":3175,"date":"2025-07-22T17:00:00","date_gmt":"2025-07-22T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/hodl-consulting.com\/?p=3175"},"modified":"2025-07-18T15:03:15","modified_gmt":"2025-07-18T15:03:15","slug":"https-hodl-consulting-com-credit-lombard-crypto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/https-hodl-consulting-com-credit-lombard-crypto\/","title":{"rendered":"Cr\u00e9dit lombard crypto : une solution de financement innovante pour les entrepreneurs du Web3"},"content":{"rendered":"

Introduction \u2013 Une nouvelle \u00e8re pour la tr\u00e9sorerie entrepreneuriale<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Vous \u00eates entrepreneur, dirigeant de start-up ou investisseur Web3, et vous d\u00e9tenez des cryptomonnaies ? Vous avez probablement d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 confront\u00e9 \u00e0 ce dilemme : comment financer une opportunit\u00e9 sans vendre vos actifs num\u00e9riques, au risque de d\u00e9clencher une imposition ou de rater une hausse future du march\u00e9 ?<\/p>\n\n\n\n

Depuis 2025, la France a officiellement int\u00e9gr\u00e9 les cryptomonnaies dans le cadre l\u00e9gal du cr\u00e9dit lombard<\/strong>, permettant ainsi aux entreprises de mobiliser leurs actifs num\u00e9riques comme garantie<\/strong> pour obtenir des financements en euros, sans cession.<\/p>\n\n\n\n

Cette innovation, d\u00e9j\u00e0 \u00e9prouv\u00e9e en Suisse ou dans l\u2019univers DeFi, devient aujourd\u2019hui un outil strat\u00e9gique de gestion de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement<\/strong> pour les entrepreneurs. Voici comment cela fonctionne, ce que cela implique, et comment en tirer parti efficacement.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

1. Comprendre le cr\u00e9dit lombard crypto : m\u00e9canisme et fonctionnement<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

1.1. D\u00e9finition<\/h3>\n\n\n\n

Le cr\u00e9dit lombard crypto<\/strong> permet d\u2019emprunter des liquidit\u00e9s (souvent en euros ou stablecoins), en donnant en garantie des actifs num\u00e9riques<\/strong> (BTC, ETH, USDC\u2026). \u00c0 la diff\u00e9rence d\u2019une vente, il n\u2019entra\u00eene pas de cession<\/strong>, donc aucune imposition imm\u00e9diate<\/strong> sur la plus-value.<\/p>\n\n\n\n

En clair :<\/p>\n\n\n\n

\n

Vous conservez vos cryptos, mais vous les mettez \u00ab\u00a0en gage\u00a0\u00bb temporairement pour financer un besoin entrepreneurial.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

1.2. \u00c9tapes classiques<\/h3>\n\n\n\n
    \n
  1. S\u00e9lection du collat\u00e9ral<\/strong> : d\u00e9p\u00f4t des cryptos sur une plateforme ou aupr\u00e8s d\u2019une banque habilit\u00e9e.<\/li>\n\n\n\n
  2. \u00c9valuation du pr\u00eat<\/strong> : selon la valeur des actifs et leur volatilit\u00e9, le pr\u00eateur propose un montant de pr\u00eat<\/strong> (souvent entre 50 % et 70 % de la valeur<\/strong>).<\/li>\n\n\n\n
  3. D\u00e9blocage des fonds<\/strong> : les liquidit\u00e9s sont mises \u00e0 disposition, avec un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (6 \u00e0 10 % en moyenne).<\/li>\n\n\n\n
  4. Gestion du risque<\/strong> : en cas de chute de valeur, l\u2019emprunteur peut faire face \u00e0 un appel de marge<\/strong> ou \u00e0 une liquidation partielle<\/strong> du collat\u00e9ral.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
    \n\n\n\n

    2. Avantages strat\u00e9giques pour les entrepreneurs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

    \u2705 Pr\u00e9server son capital crypto<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

    La force du cr\u00e9dit lombard r\u00e9side dans le fait de ne pas vendre ses actifs<\/strong>. Cela permet de :<\/p>\n\n\n\n

      \n
    • Continuer \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une potentielle hausse<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n
    • Reporter l\u2019imposition sur les plus-values,<\/li>\n\n\n\n
    • Conserver ses positions dans un march\u00e9 en croissance.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Exemple<\/strong> :
      Marie, fondatrice d\u2019une start-up Web3, d\u00e9tient 10 BTC acquis \u00e0 20 000 \u20ac. Le cours est d\u00e9sormais \u00e0 60 000 \u20ac par BTC, soit 600 000 \u20ac. Elle utilise un cr\u00e9dit lombard pour financer une lev\u00e9e de fonds de 300 000 \u20ac, sans vendre un seul token.<\/p>\n\n\n\n

      \u2705 Acc\u00e9der rapidement \u00e0 des liquidit\u00e9s<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

      Contrairement \u00e0 un cr\u00e9dit bancaire classique (souvent long et conditionn\u00e9), le cr\u00e9dit lombard crypto est :<\/p>\n\n\n\n

        \n
      • Plus rapide<\/strong> <\/li>\n\n\n\n
      • Moins intrusif<\/strong> (peu ou pas de justification d\u2019usage),<\/li>\n\n\n\n
      • Enti\u00e8rement digitalis\u00e9<\/strong> dans de nombreux cas.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

        \u2705 Souplesse et fiscalit\u00e9 optimis\u00e9e<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
          \n
        • Pas d\u2019imposition sur les plus-values<\/strong> (tant qu\u2019aucune vente n\u2019est r\u00e9alis\u00e9e),<\/li>\n\n\n\n
        • Int\u00e9r\u00eats d\u2019emprunt potentiellement d\u00e9ductibles<\/strong> pour les entreprises (sous conditions),<\/li>\n\n\n\n
        • Utilisation libre<\/strong> des fonds : fonds de roulement, salaires, investissements…<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
          \n\n\n\n

          3. Risques \u00e0 anticiper et bonnes pratiques<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

          \u26a0\ufe0f La volatilit\u00e9 : risque num\u00e9ro 1<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

          Si la valeur des cryptos en garantie chute brutalement, vous pouvez recevoir un appel de marge<\/strong>. Faute de r\u00e9ponse (ajout de garanties ou remboursement partiel), vos actifs peuvent \u00eatre liquid\u00e9s automatiquement<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

          Cas concret<\/strong> :
          Thomas d\u00e9tient 300 000 \u20ac en ETH et emprunte 180 000 \u20ac. Si l\u2019ETH perd 40 %, son ratio de couverture devient critique. Il doit :<\/p>\n\n\n\n

            \n
          • Apporter de nouveaux actifs,<\/li>\n\n\n\n
          • Rembourser partiellement,<\/li>\n\n\n\n
          • Ou accepter une liquidation forc\u00e9e de ses tokens.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

            \u26a0\ufe0f R\u00e9glementation et contrepartie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

            Avant 2025, seuls des acteurs non r\u00e9gul\u00e9s proposaient ce type de pr\u00eat. Depuis l\u2019ordonnance du 8 mai 2025<\/strong>, le cr\u00e9dit lombard crypto est reconnu en droit fran\u00e7ais. Il est d\u00e9sormais possible de :<\/p>\n\n\n\n

              \n
            • Travailler avec des banques fran\u00e7aises agr\u00e9\u00e9es<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n
            • Int\u00e9grer l\u2019op\u00e9ration dans la comptabilit\u00e9 de l\u2019entreprise<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n
            • B\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un cadre juridique protecteur<\/strong> (contrats de gage num\u00e9rique, encadrement PSAN\u2026).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

              \u26a0\ufe0f Frais et impacts comptables<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
                \n
              • Frais \u00e0 pr\u00e9voir<\/strong> : dossier, int\u00e9r\u00eats, garde du collat\u00e9ral.<\/li>\n\n\n\n
              • Traitement comptable<\/strong> : le pr\u00eat et le nantissement doivent \u00eatre document\u00e9s, valoris\u00e9s, et \u00e9ventuellement d\u00e9clar\u00e9s en annexe ou lors de due diligence<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n
              • Fiscalit\u00e9 sp\u00e9cifique<\/strong> : la mise en gage n\u2019est pas une cession, mais attention aux effets de bord (notamment si liquidation partielle).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
                \n\n\n\n

                4. Cr\u00e9dit lombard crypto vs alternatives : tableau comparatif<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
                Caract\u00e9ristique<\/th>Cr\u00e9dit lombard crypto (bancaire)<\/th>Lending DeFi (type Aave, Compound)<\/th><\/tr><\/thead>
                Interlocuteur<\/td>Banque r\u00e9gul\u00e9e ou PSAN agr\u00e9\u00e9<\/td>Protocole d\u00e9centralis\u00e9<\/td><\/tr>
                Devise emprunt\u00e9e<\/td>Euros \/ USD<\/td>Stablecoins uniquement<\/td><\/tr>
                Niveau de s\u00e9curit\u00e9<\/td>\u00c9lev\u00e9 (cadre juridique)<\/td>Faible (smart contracts)<\/td><\/tr>
                Taxation<\/td>Int\u00e9r\u00eats d\u00e9ductibles possibles<\/td>Flou et d\u00e9claratif<\/td><\/tr>
                Vitesse de d\u00e9blocage<\/td>Rapide (24\u201372h)<\/td>Instantan\u00e9<\/td><\/tr>
                Risque de contrepartie<\/td>Faible<\/td>\u00c9lev\u00e9 (ex. Celsius, 2022)<\/td><\/tr>
                Appels de marge<\/td>G\u00e9r\u00e9s avec assistance humaine<\/td>Automatis\u00e9s, parfois brutaux<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
                \n\n\n\n

                5. Cas d\u2019usage : quand l\u2019utiliser concr\u00e8tement ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

                \ud83e\udde9 Lev\u00e9e de fonds ou croissance externe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

                Plut\u00f4t que vendre des tokens pour financer un projet, on peut :<\/p>\n\n\n\n

                  \n
                • Bloquer des actifs temporaires,<\/li>\n\n\n\n
                • Emprunter une fraction de leur valeur,<\/li>\n\n\n\n
                • Et garder la main sur le capital long terme.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                  \ud83e\udde9 Gestion de tr\u00e9sorerie<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

                  Lors d\u2019un trou de tr\u00e9sorerie passager (retard de paiement client, pic d\u2019activit\u00e9 saisonnier), le cr\u00e9dit lombard crypto permet :<\/p>\n\n\n\n

                    \n
                  • D\u2019\u00e9viter des lev\u00e9es co\u00fbteuses,<\/li>\n\n\n\n
                  • D\u2019apporter une r\u00e9ponse souple et rapide.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

                    \ud83e\udde9 Optimisation patrimoniale<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

                    Pour les entrepreneurs ayant un portefeuille crypto cons\u00e9quent, ce levier permet :<\/p>\n\n\n\n

                      \n
                    • D\u2019\u00e9viter la fiscalit\u00e9 imm\u00e9diate,<\/li>\n\n\n\n
                    • De structurer un effet de levier ma\u00eetris\u00e9<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
                      \n\n\n\n

                      Conclusion \u2013 Un levier prometteur \u00e0 manier avec rigueur<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

                      Le cr\u00e9dit lombard crypto<\/strong> n\u2019est plus une curiosit\u00e9 marginale : c\u2019est un v\u00e9ritable outil financier<\/strong>, d\u00e9sormais encadr\u00e9 en France, au service des entreprises tourn\u00e9es vers l\u2019\u00e9conomie num\u00e9rique.<\/p>\n\n\n\n

                      \u2705 Il permet de mobiliser des actifs dormants<\/strong>,
                      \u2705 Sans vendre, ni d\u00e9clencher d\u2019imp\u00f4t imm\u00e9diat,
                      \u2705 Tout en conservant le potentiel de valorisation<\/strong> de vos cryptos.<\/p>\n\n\n\n

                      Mais il exige :<\/p>\n\n\n\n

                        \n
                      • Une bonne gestion du risque<\/strong> (volatilit\u00e9, appels de marge),<\/li>\n\n\n\n
                      • Une structure juridique et comptable claire<\/strong>,<\/li>\n\n\n\n
                      • Et un accompagnement par des professionnels sp\u00e9cialis\u00e9s<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                        Comment financer une opportunit\u00e9 sans vendre vos actifs num\u00e9riques, au risque de d\u00e9clencher une imposition ou de rater une hausse future du march\u00e9 ?<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":3179,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19,43],"tags":[53,60],"class_list":["post-3175","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-crypto","category-accompagnement-conseil","tag-comptable","tag-comptacrypto"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3175","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3175"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3175\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3177,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3175\/revisions\/3177"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3179"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3175"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3175"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3175"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}