{"id":3059,"date":"2024-11-07T10:00:00","date_gmt":"2024-11-07T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/hodl-consulting.com\/?p=3059"},"modified":"2024-12-12T08:59:07","modified_gmt":"2024-12-12T08:59:07","slug":"les-risques-de-placement-de-tresorerie-en-cryptomonnaies","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/les-risques-de-placement-de-tresorerie-en-cryptomonnaies\/","title":{"rendered":"Les risques de placement de tr\u00e9sorerie en cryptomonnaies"},"content":{"rendered":"

Dans un environnement financier en constante \u00e9volution, les cryptomonnaies s’affirment comme un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 du paysage mon\u00e9taire futur. Les entreprises, devant cette r\u00e9alit\u00e9, explorent de nouvelles opportunit\u00e9s notamment la possibilit\u00e9 d’allouer une partie de leur tr\u00e9sorerie en cryptoactifs.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Un nombre croissant d\u2019entreprises consid\u00e8re les cryptomonnaies comme une option envisageable <\/strong>pour y placer une partie de leur tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire. Bien qu’elles soient connues pour leur volatilit\u00e9<\/strong> avec des prix pouvant s’envoler comme s\u2019effondrer, les cryptos reposent sur une technologie d\u2019avenir<\/strong> que les entreprises commencent tout juste \u00e0 cerner. L\u2019allocation d’une fraction de la tr\u00e9sorerie aux cryptomonnaies peut \u00eatre pertinente<\/strong> mais n\u2019est pas sans d\u00e9fis, exposant les entreprises souhaitant y investir \u00e0 des risques<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

I. Risque li\u00e9 \u00e0 la volatilit\u00e9<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La volatilit\u00e9<\/strong> importante<\/strong> est l\u2019une des caract\u00e9ristiques les plus distinctifs lorsque l\u2019on parle de cryptoactifs. Le prix d\u2019une cryptomonnaie peut conna\u00eetre des variations consid\u00e9rables en un laps de temps tr\u00e8s court (exemple le cours de l\u2019UST passant de 60$ \u00e0 moins de 5$ en 24 H). Ce caract\u00e8re volatile du march\u00e9 expose \u00e0 des risques importants si aucun plan au pr\u00e9alable<\/strong> n\u2019a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli. La volatilit\u00e9 observ\u00e9e sur le march\u00e9 des cryptoactifs trouve son origine dans de nombreux facteurs, \u00e9tant principalement influenc\u00e9e par la taille<\/strong> relativement petite<\/strong> du march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Avec une capitalisation totale s’\u00e9levant \u00e0 1320 milliards, le secteur des cryptomonnaies reste minime en comparaison au march\u00e9 action avec des g\u00e9ants tels qu’Apple, dont la capitalisation boursi\u00e8re atteint plus de deux mille milliards. C’est la raison pour laquelle les facteurs traditionnels de volatilit\u00e9, tels que les fluctuations de l’offre et de la demande, les changements dans la r\u00e9glementation, les avanc\u00e9es technologiques et les \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques, ont un impact disproportionn\u00e9<\/strong> sur les cryptomonnaies.<\/p>\n\n\n\n

Prenons pour exemple le dernier mouvement haussier du march\u00e9 : comme cela a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 lors de pr\u00e9c\u00e9dentes p\u00e9riodes de forte croissance, le bitcoin a subi d’importantes fluctuations. Durant le bull market<\/strong> (phase ascendante), qui a dur\u00e9 approximativement un an \u00e0 compter du 10 mars 2020, son prix a grimp\u00e9 de 1600%<\/strong>, passant de 4.000$ \u00e0 pr\u00e8s de 65.000$. Cependant, la volatilit\u00e9 ne se manifeste pas uniquement<\/strong> \u00e0 la hausse. En effet, \u00e0 partir du 8 novembre 2021, le march\u00e9 est entr\u00e9 en bear market<\/strong> (phase baissi\u00e8re), \u00e9galement caract\u00e9ris\u00e9e par une forte instabilit\u00e9, au cours de laquelle le prix du bitcoin a chut\u00e9 de plus de 77%<\/strong> en l’espace d’un an. Le sch\u00e9ma ci-dessous illustre nos propos.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Source : <\/em>TradingView<\/em><\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

Comment cette volatilit\u00e9 peut affecter la tr\u00e9sorerie de l’entreprise ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pour une entreprise, investir une partie de sa tr\u00e9sorerie en cryptoactifs peut pr\u00e9senter un risque financier<\/strong> important. Prenez l’exemple d’une forte baisse du prix d’une cryptomonnaie ; cela pourrait provoquer une d\u00e9valuation rapide de l’investissement initial, impactant directement et n\u00e9gativement la sant\u00e9 financi\u00e8re<\/strong> de l’entreprise.<\/p>\n\n\n\n

MicroStrategy<\/a> sert d’exemple \u00e9loquent en la mati\u00e8re. L’entreprise a choisi d’investir une fraction cons\u00e9quente de ses liquidit\u00e9s en Bitcoin<\/strong>, pariant sur ce que Andrew Kang, le directeur financier, et Michael Saylor, le PDG, d\u00e9crivent comme un \u00ab\u00a0contexte prometteur, marqu\u00e9 par un int\u00e9r\u00eat croissant des institutions<\/em>\u00ab\u00a0.<\/p>\n\n\n\n

Toutefois, cette initiative audacieuse n’a pas \u00e9t\u00e9 sans cons\u00e9quences sur les finances de l’entreprise. Malgr\u00e9 les turbulences, MicroStrategy est parvenue \u00e0 afficher un b\u00e9n\u00e9fice<\/strong> net de 22,2 millions<\/strong> de dollars au deuxi\u00e8me trimestre, en contraste frappant avec la perte<\/strong> nette d’1,1 milliard <\/strong>de dollars enregistr\u00e9e \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Bien que l’entreprise ait connu des fluctuations financi\u00e8res extr\u00eames, son revenu total est demeur\u00e9 stable, se chiffrant \u00e0 120,4 millions<\/strong> de dollars. Seul l’avenir nous r\u00e9v\u00e9lera si cette strat\u00e9gie d’investissement en Bitcoin s’av\u00e9rera payante \u00e0 long terme, ou si elle risque, \u00e0 l’inverse, de compromettre les r\u00e9serves de liquidit\u00e9s de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Les moyens de minimiser le risque li\u00e9 \u00e0 la volatilit\u00e9.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La ma\u00eetrise de la volatilit\u00e9 inh\u00e9rente aux cryptomonnaies est partiellement atteignable<\/strong> au moyen de strat\u00e9gies d\u2019investissement prudentes<\/strong> et r\u00e9fl\u00e9chies<\/strong>. Les entreprises ont la possibilit\u00e9 de mod\u00e9rer leur risque en allouant une fraction restreinte<\/strong> de leur liquidit\u00e9 aux cryptoactifs<\/strong>, ou en se servant d\u2019instruments financiers tels que les que les futures<\/strong> pour couvrir leurs positions. De plus, une veille constante <\/strong>du march\u00e9, alli\u00e9e \u00e0 une compr\u00e9hension approfondie<\/strong> des cryptomonnaies, peut aider les entreprises \u00e0 bien y investir. L\u2019expression populaire conseillant de ne pas \u00ab mettre tous ses \u0153ufs dans le m\u00eame panier \u00bb trouve une r\u00e9sonance particuli\u00e8re dans l\u2019univers du web 3<\/strong>. Ainsi, les cryptomonnaies devraient \u00eatre envisag\u00e9es comme un \u00e9l\u00e9ment diversifiant au sein d\u2019un portefeuille d\u2019investissements, \u00e0 condition que cela soit ex\u00e9cut\u00e9 de mani\u00e8re intelligente et mesur\u00e9e<\/strong>.  <\/p>\n\n\n\n

Toutefois, il est important de souligner que, malgr\u00e9 l’application de ces strat\u00e9gies de gestion du risque<\/strong>, la volatilit\u00e9 demeure un risque important \u00e0 l’investissement en crypto. Il est imp\u00e9ratif pour les entreprises d\u2019\u00eatre pleinement conscientes des risques encourus avant de se lancer dans ce type d’investissement.<\/p>\n\n\n\n

II. Le risque de r\u00e9gulation<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le secteur des cryptomonnaies est relativement r\u00e9cent et n\u2019est pas<\/strong> encore reconnu en tant que devise officielle<\/strong> par la Banque Centrale Europ\u00e9enne. Cette situation engendre une certaine ambigu\u00eft\u00e9 en mati\u00e8re de r\u00e9glementations applicables \u00e0 leur usage. \u00c0 titre d’exemple, les banques peuvent interrompre les transactions financi\u00e8res entre vos comptes personnels et les plateformes d\u00e9di\u00e9es aux cryptomonnaies du type Binance<\/a>, sous pr\u00e9texte de lutte contre le blanchiment d’argent. Il est donc important, avant de vous engager dans l’investissement en cryptomonnaies, d\u2019informer <\/strong>votre banque \u00e0 propos de vos intentions afin d’\u00e9viter tout refus potentiel de votre investissement.<\/p>\n\n\n\n

Incertitude r\u00e9glementaire ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En France<\/strong> le domaine des cryptos est marqu\u00e9 par un flou r\u00e9glementaire<\/strong>, contribuant \u00e0 accro\u00eetre les risques associ\u00e9s aux investissements dans ces actifs num\u00e9riques. Cependant, il est important de noter que l\u2019utilisation des cryptomonnaies \u00e0 des fins d\u2019investissement, \u00e0 l\u2019instar de la d\u00e9marche adopt\u00e9e par Tesla, ne soul\u00e8ve aucune difficult\u00e9 juridique<\/strong> sp\u00e9cifique. En clair, l’acquisition de cryptomonnaies par une entit\u00e9 corporative est parfaitement l\u00e9gale<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

D’un point de vue comptable, le web 3 se dote progressivement de ressources et de directives sur la fa\u00e7on de traiter les cryptos. Si vous investissez dans des cryptomonnaies simplement dans le but de diversifier vos investissements, ces derni\u00e8res seront consid\u00e9r\u00e9es comme une partie de vos liquidit\u00e9s. Tant que ces cryptomonnaies ne sont pas vendues, cela n’a pas d’effet<\/strong> sur vos imp\u00f4ts<\/strong>. Cependant, d\u00e8s lors que vous d\u00e9cidez de les vendre, il est imp\u00e9ratif de d\u00e9terminer la plus-value ou la moins-value r\u00e9alis\u00e9e, ce qui peut s\u2019av\u00e9rer compliqu\u00e9. Heureusement, il existe des entreprises fran\u00e7aises <\/strong>sp\u00e9cialis\u00e9es telle que Cryptoaccounting<\/a>, Comptacrypto<\/a>, pour vous assister dans le traitement de la pr\u00e9-comptabilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

III. Le risque de s\u00e9curit\u00e9<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La blockchain est une technologie r\u00e9volutionnaire<\/strong> pour le stockage et la transmission de donn\u00e9es, caract\u00e9ris\u00e9e par sa transparence<\/strong>, sa robustesse en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9<\/strong> et son fonctionnement d\u00e9centralis\u00e9<\/strong>, exempt d\u2019entit\u00e9 central de contr\u00f4le. Elle a \u00e9t\u00e9 con\u00e7ue initialement pour \u00e9liminer les risques de falsification gr\u00e2ce \u00e0 son processus de v\u00e9rification d\u00e9centralis\u00e9.

Les cryptomonnaies sont des actifs num\u00e9riques qui sont construits sur cette technologie, ce qui leur permet de b\u00e9n\u00e9ficier<\/strong> de la s\u00e9curit\u00e9 et de tous les avantages<\/strong> qu\u2019offre cette technologie. Cependant, bien que la blockchain offre un niveau de s\u00e9curit\u00e9 sup\u00e9rieur, elle n’est pas exempte de vuln\u00e9rabilit\u00e9s d\u2019origine humaines<\/strong>, en t\u00e9moignent les cas de piratage de wallet (phishing) ou la perte des cl\u00e9s priv\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Hot wallet VS Cold wallet :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Assurer la s\u00e9curit\u00e9 de ses cryptomonnaies n’est pas toujours facile. Comme soulign\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment le risque humain<\/strong> est \u00e9lev\u00e9, le vol de portefeuilles num\u00e9riques est encore fr\u00e9quent. Il s’av\u00e8re donc important de ma\u00eetriser la distinction entre \u00ab\u00a0Hot wallet<\/strong>\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0cold wallet<\/strong>\u00ab\u00a0.<\/p>\n\n\n\n

Un Hot wallet est en permanence li\u00e9 \u00e0 internet<\/strong>, le rendant plus vuln\u00e9rable aux attaques informatiques, par exemple, lorsqu’un employ\u00e9 interagit involontairement avec un e-mail malveillant (phishing). \u00c0 l’inverse, un cold wallet est d\u00e9connect\u00e9<\/strong> du r\u00e9seau internet, conf\u00e9rant ainsi un niveau de s\u00e9curit\u00e9 nettement sup\u00e9rieur et minimisant<\/strong> consid\u00e9rablement les risques de piratage.<\/p>\n\n\n\n

Comment les entreprises peuvent s\u00e9curiser leurs investissements.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Afin de prot\u00e9ger leurs investissements en cryptomonnaies, les entreprises ont \u00e0 disposition plusieurs strat\u00e9gies<\/strong>. Dans un premier temps, elles peuvent opter<\/strong> pour un cold wallet<\/strong> du type Ledger<\/a> pour stocker leurs cryptos. De plus les entreprises peuvent \u00e9galement recourir \u00e0 des plateformes d\u00e9di\u00e9es \u00e0 la protection de la tr\u00e9sorerie en crypto tel que Safe<\/a> avec l\u2019utilisation d\u2019un multisig<\/strong> (une adresse multisig n\u00e9cessite plusieurs signatures pour effectuer une transaction). De cette mani\u00e8re, les soci\u00e9t\u00e9s peuvent maximiser la s\u00e9curit\u00e9 et le contr\u00f4le de gestion.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

IV. L’impact sur la r\u00e9putation de l’entreprise<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Le secteur des cryptomonnaies s\u00e9duit une audience de plus en plus vari\u00e9e. Selon Une \u00e9tude de KPMG<\/a> pour le compte de l\u2019ADAN<\/a> mentionne que, 10%<\/strong> des Fran\u00e7ais<\/strong> ont d\u00e9j\u00e0 plac\u00e9 des fonds dans les cryptomonnaies<\/strong> ou les NFT<\/strong>, un pourcentage l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur \u00e0 ceux qui poss\u00e8dent des actions de mani\u00e8re directe (6,7%). Cependant, cet attrait croissant pour les cryptomonnaies ne signifie pas pour autant un d\u00e9sint\u00e9r\u00eat pour d’autres types d’investissements. De fait, 76%<\/strong> des investisseurs en cryptomonnaies allouent moins de 10%<\/strong> de leur \u00e9pargne totale \u00e0 cette cat\u00e9gorie d’actifs. Ces \u00e9volutions illustrent un changement dans la perception des cryptomonnaies par le public fran\u00e7ais.<\/p>\n\n\n\n

Comment l\u2019investissement dans les cryptomonnaies peut affecter la r\u00e9putation d’une entreprise ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

L’action d’investir dans les cryptomonnaies par une entreprise peut \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 <\/strong>de diverses mani\u00e8res<\/strong>. D’une part, il y a ceux qui percevront l’entreprise comme \u00e9tant \u00e0 la pointe des nouvelles technologies de rupture <\/strong>captant ainsi l’attention d’un public avant-gardiste. D’autre part, \u00e9tant donn\u00e9 les risques associ\u00e9s \u00e0 ces actifs, cela pourrait \u00e9galement \u00eatre per\u00e7u comme une d\u00e9cision imprudente<\/strong>, en particulier si l’entreprise venait \u00e0 essuyer des pertes.<\/p>\n\n\n\n

La strat\u00e9gie optimale pour une entreprise souhaitant investir une partie de sa tr\u00e9sorerie en crypto est d’adopter une approche transparente<\/strong>. Discuter ouvertement de ses investissements en cryptomonnaies, tout en exposant les mesures prises pour att\u00e9nuer les risques<\/strong> ainsi qu\u2019expliquer les b\u00e9n\u00e9fices associ\u00e9s<\/strong> ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

V. Conclusion<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Les cryptomonnaies tel que le Bitcoin<\/strong> ouvre de nouvelle opportunit\u00e9<\/strong> financi\u00e8re pour les entreprises, bien qu’elles puissent \u00e9galement \u00eatre source de complications<\/strong>. Leur valeur est susceptible de fluctuer brusquement, les r\u00e9glementations les encadrant sont en constante \u00e9volution, et elles peuvent influencer la perception de l’entreprise. Il est donc imp\u00e9ratif pour toute soci\u00e9t\u00e9 envisageant d’investir dans les cryptomonnaies de m\u00fbrement r\u00e9fl\u00e9chir aux implications potentielles et de mettre en place une strat\u00e9gie r\u00e9fl\u00e9chie<\/strong> pour profiter pleinement de ce march\u00e9 d\u2019avenir<\/strong>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les cryptomonnaies s’affirment comme un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 du paysage mon\u00e9taire futur. <\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":3060,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[19],"tags":[60,52],"class_list":["post-3059","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-crypto","tag-comptacrypto","tag-crypto"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3059","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3059"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3059\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3065,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3059\/revisions\/3065"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3060"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3059"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3059"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3059"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}