{"id":2887,"date":"2023-09-19T11:14:00","date_gmt":"2023-09-19T11:14:00","guid":{"rendered":"https:\/\/hodl-consulting.com\/?p=2887"},"modified":"2024-12-12T08:37:02","modified_gmt":"2024-12-12T08:37:02","slug":"finance-decentralisee-definition-et-principes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hodl-consulting.com\/en\/finance-decentralisee-definition-et-principes\/","title":{"rendered":"D\u00e9finition et principes fondamentaux de la Finance D\u00e9centralis\u00e9e (DeFi)"},"content":{"rendered":"

Actuellement, au moins 16\u00a0000 cryptomonnaies<\/a> sont recens\u00e9es sur diff\u00e9rents sites, et de nombreux services ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Nous nous attacherons \u00e0 traiter dans cet article de la d\u00e9finition et des principes fondamentaux de la Decentralized Finance, souvent d\u00e9sign\u00e9 par DeFi<\/em>, ou finance d\u00e9centralis\u00e9e par opposition \u00e0 la finance centralis\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

D\u00e9finition :<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n

La soci\u00e9t\u00e9 Blockchain Partner by KPMG la d\u00e9finit ainsi : \u00ab la DeFi<\/a><\/em> est un syst\u00e8me financier alternatif fond\u00e9 sur les technologies blockchain et les cryptomonnaies, et d\u00e9velopp\u00e9e en parall\u00e8le du syst\u00e8me financier \u00bb<\/em>. Elle repr\u00e9sente une large cat\u00e9gorie d\u2019applications financi\u00e8res permettant, entre autres, d\u2019acqu\u00e9rir des cryptomonnaies sans tiers de confiance, et\/ou de stabiliser et faire fructifier le capital investi en cryptomonnaies.<\/p>\n\n\n\n

Le graphique ci-dessous montre l\u2019\u00e9volution des fonds d\u00e9pos\u00e9s sur les diff\u00e9rents protocoles DeFi<\/em> sur la p\u00e9riode de septembre 2020 \u00e0 ao\u00fbt 2021.<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Evolution de la valeur totale verrouill\u00e9e sur les
protocoles DeFi d\u2019avril 2020 \u00e0 Mars 2021<\/em><\/a>[1]<\/strong><\/em><\/a><\/p>\n\n\n\n

L\u2019engouement pour ces placements s\u2019explique principalement par des taux de rendements \u00e9lev\u00e9s, allant de 10% pour les plus s\u00e9curis\u00e9s \u00e0 plus de 100% pour les plus risqu\u00e9s. Mais l\u2019investisseur doit s\u2019attendre \u00e0 subir des pertes importantes, que ce soit du fait des fluctuations de change, d\u2019arnaques ou de fraudes.<\/p>\n\n\n\n

Les principes fondamentaux:<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00d8  La transparence financi\u00e8re<\/a><\/h4>\n\n\n\n

Si la d\u00e9sinterm\u00e9diation est une caract\u00e9ristique fondamentale de la technologie blockchain, la transparence financi\u00e8re est, toute aussi importante. Ainsi, \u00e0 tout moment, il est possible de v\u00e9rifier l\u2019ensemble des transactions effectu\u00e9es sur la blockchain Eth\u00e9reum gr\u00e2ce \u00e0 des explorateurs tel qu\u2019Etherscan.<\/p>\n\n\n\n

Note. <\/strong>Le principe de base est la transparence des transactions mais comme dans la finance traditionnelle, des possibilit\u00e9s existent pour contourner cette tra\u00e7abilit\u00e9 offerte par la blockchain. Des protocoles DeFi<\/em>, permettent d\u2019anonymiser les transactions.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Dans le cadre d\u2019un contentieux avec un investisseur particulier concernant sa d\u00e9claration de plus-values, l\u2019administration fiscale pourra contr\u00f4ler l\u2019historique des transactions de son wallet Eth\u00e9reum, consid\u00e9r\u00e9 par analogie \u00e0 un grand livre.<\/p>\n\n\n\n

A titre d\u2019exemple, la capture d\u2019\u00e9cran des transactions effectu\u00e9es par le wallet 0xaa7a9d80971e58641442774c373c94aafee87d76<\/em>, et consultable librement sur l\u2019explorateur par l\u2019administration.<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

C<\/a>apture d\u2019\u00e9cran de transactions effectu\u00e9es par une adresse sur l\u2019explorateur de la Blockchain Eth\u00e9reum, Etherscan<\/em><\/p>\n\n\n\n

Ce tableau est compos\u00e9 des en-t\u00eates de colonnes suivantes :<\/p>\n\n\n\n

Rubrique<\/strong><\/td>Signification<\/strong><\/td><\/tr>
Txn Hash<\/td>Horodatage par une s\u00e9rie alphanum\u00e9rique de la transaction<\/td><\/tr>
Method<\/td>Nature de la transaction: achat, vente\u2026<\/td><\/tr>
Block<\/td>Num\u00e9ro du bloc de la blockchain dans laquelle, la transaction est valid\u00e9e<\/td><\/tr>
Age<\/td>Date de la transaction<\/td><\/tr>
From<\/td>\u00ab\u00a0de\u00a0\u00bb, l’initiateur de la transaction<\/td><\/tr>
To<\/td>\u00ab\u00a0\u00e0\u00a0\u00bb, destinataire de la transaction<\/td><\/tr>
Value<\/td>Valeur de la transaction<\/td><\/tr>
Txn Fee<\/td>Frais de la transaction dans la cryptomonnaie de la blockchain utilis\u00e9e<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Par ailleurs les donn\u00e9es publi\u00e9es sur les sites des applications financi\u00e8res, tels que les taux, les dur\u00e9es, les conditions peuvent \u00eatre v\u00e9rifi\u00e9es gr\u00e2ce aux lignes de code des programmes qui sont consultables \u00ab open source \u00bb. A noter que ces v\u00e9rifications demandent des connaissances en programmation.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019expression \u00ab Code is Law<\/em> \u00bb (le code est loi) est tr\u00e8s utilis\u00e9e dans cet \u00e9cosyst\u00e8me. En effet, un smart contract n\u2019a pas de personnalit\u00e9 morale et les protocoles sont d\u00e9centralis\u00e9s. Les utilisateurs ma\u00eetrisant les langages informatiques peuvent passer en revue eux-m\u00eames ou leurs sous-traitants, chaque ligne de code.<\/p>\n\n\n\n

Par ailleurs, la majorit\u00e9 des protocoles fiables demandent des audits<\/a> \u00e0 des prestataires externes, ce qui peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un gage de s\u00e9curit\u00e9. Ces audits ind\u00e9pendants peuvent \u00eatre consult\u00e9s par chacun, y compris par ceux n\u2019ayant pas de connaissances en programmation.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, des reporting r\u00e9guliers, sont publi\u00e9s par les administrateurs des sites, faisant \u00e9tat de donn\u00e9es telles que les commissions per\u00e7ues, ou les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les utilisateurs.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  L\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re gr\u00e2ce \u00e0 une simple connexion internet<\/a><\/h4>\n\n\n\n

Le sch\u00e9ma ci-dessous est issu de l\u2019\u00e9tude de Global Findex publi\u00e9e en 2017 par la banque Mondiale.<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

<\/a>sch\u00e9ma de la banque mondiale sur la bancarisation des pays<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Il ressort de cette \u00e9tude que seuls 69% des adultes dans le monde poss\u00e8dent un compte bancaire. Par ailleurs, l\u2019acc\u00e8s au syst\u00e8me bancaire n\u2019est pas identique dans tous les pays. Si cette probl\u00e9matique ne concerne pas les pays occidentaux, la DeFi<\/em> change compl\u00e8tement la donne dans les pays o\u00f9 les syst\u00e8mes financiers demeurent faiblement d\u00e9velopp\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Il y a quelques ann\u00e9es, le paiement mobile (Mobile Money<\/em>) a connu un essor sans pr\u00e9c\u00e9dent dans les pays en voie de d\u00e9veloppement permettant aux populations de transf\u00e9rer de l\u2019argent dans la devise du pays d\u2019un individu \u00e0 un autre sans d\u00e9tenir de compte bancaire, mais en passant par des interm\u00e9diaires non financiers[2]<\/a>. Dans cette perspective, il pourra se d\u00e9velopper des ponts entre le Mobile Money<\/em> et les wallets de cryptomonnaies, donnant l\u2019acc\u00e8s \u00e0 l\u2019ensemble des instruments financiers propos\u00e9s par les protocoles DeFi<\/em>, sans d\u00e9tenir un compte bancaire au pr\u00e9alable.<\/p>\n\n\n\n

\u00d8  L\u2019efficacit\u00e9 par l\u2019all\u00e8gement des proc\u00e9dures et le raccourcissement des d\u00e9lais<\/a><\/h4>\n\n\n\n

Aujourd\u2019hui, pour effectuer un virement en devises hors zone euro, via une banque traditionnelle, il faut d\u00e9caisser environ 10 \u20ac de frais[3]<\/a>, et en moyenne 5 jours ouvr\u00e9s[4]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

En outre, et en application des mesures de vigilance LCB-FT, il n\u2019est pas possible de d\u00e9passer le plafond maximum fix\u00e9 par la banque.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, une banque traditionnelle a des horaires d\u2019ouverture en dehors desquels, il n\u2019est pas possible d\u2019acc\u00e9der aux services financiers sp\u00e9cifiques pour effectuer le virement d\u2019une somme importante, demander un pr\u00eat, etc\u2026<\/p>\n\n\n\n

Ces difficult\u00e9s sont all\u00e9g\u00e9es sur les protocoles DeFi<\/em>. En effet :<\/p>\n\n\n\n